金羊网记者 莫谨榕 实习生 黄思尧
在A股深度调整之际，格力电器、美的集团、贵州茅台等一批行业龙头股却逆势上扬，股价屡创历史新高。昨日，格力电器逆势上扬，盘中股价最高达到34.18元，总市值突破2000亿元，创下历史新高。此前不久，美的集团股价盘中突破35.66元，同样突破复权后的历史最高股价。羊城晚报记者注意到，一批以业绩为支撑的白马股穿越“牛熊”，股价稳步攀升，这些逆势“牛股”的形成，不仅勾勒出一批上市企业专注实业、慷慨回馈投资者的成长道路，更体现出A股市场投资理念的深刻变化。
利润和股价均飙数十倍
在A股市场上，“牛股”、“妖股”短期内大幅上涨并不少见，但在短期炒作后，又被打回原形也屡见不鲜。近期，市场步入调整阶段，格力电器、美的集团、贵州茅台却纷纷逆势上扬，在这背后，体现着市场投资理念的深刻变化。随着A股的监管环境、投资文化的变化，低估值、高分红、基本面佳的行业龙头企业正重回市场焦点。
从股价上看，按照后复权计算，格力电器昨日盘中最高股价已达4965.16元，较1996年上市首发价上涨98倍。而美的电器于1993年上市，上市时股价仅为18元，到2013年暂停上市时，股价复权后价格已达675.70元，增长36.52倍。美的集团复权后股价高达141.22元，相对于2013年上市发行价上涨227.77%。贵州茅台复权后股价也达到2499.61元，相对发行价上涨79倍，堪称“穿越牛熊”的“牛股”。
一家公司能成为持续上涨的“牛股”，必然能从基本面上找到原因,观察格力、美的广东家电双雄的成长路径,正是如此。1996年，格力电器实现营业收入28.41亿元，净利润1.86亿元，2016年营业收入预计实现1217.38亿元，净利润168.32亿元，20年间营收增长41.85倍，净利润增长89.49倍，年均复合增长率达到25%。
无独有偶，美的电器于1993年上市，集团自2013年9月18日整体登陆A股。美的电器2013年退市时与1993年上市时相比，归属于母公司的净利润增长20倍。美的集团在整体上市4年来，营业收入从2013年的1212.65亿元增至1590.44亿元，净利润从53.17亿元增至146.84亿元，增长1.76倍，年均复合增长率高达45.69%。
超三成利润拿来分红
值得注意的是，格力和美的不仅是赚钱的公司，也是对股民慷慨的公司。数据显示，两家企业上市以来，格力电器一共实施了7次送股，18次分红派现，合计分红总额高达309.64亿元，占上市以来净利润的48.22%。
同样，美的集团也不断通过分红送股回馈投资者，3年来累计分红127.09亿元，占3年净利润总额的37.86%，在2014年和2016年还分别进行了10转增15、10转增5的送股。美的电器从上市到摘牌20年间，年年坚持现金分红，公司派现总额超过60亿元。从最早的美的电器到现在的美的集团，累计分红已超180亿元。
深耕主业创新求变
业绩的背后是格力和美的不断突围的产业链条，坚持在产品和业务上创新求变，而不沦为资本市场上简单的概念炒作，让广东家电双雄在A股市场上屡创股价和市值新高。
不久前，格力和美的双双公布各自在多元化布局的重大进展。2月21日，格力电器披露，公司拟与新能源汽车公司珠海银隆签订《合作协议》，旨在切入新能源汽车、储能以及电池制造装备领域, 打造新的产业增长点。
2月9日，美的集团对外宣布，与一家专注于开发和销售运动控制及自动化解决方案的以色列高新企业高创完成战略合作交易。今年1月，美的集团完成了对机器人界“执牛耳者”德国库卡的要约收购，耗资约37亿欧元。随着三大业务消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化的布局，美的剑指多元化布局的科技集团。
改革红利释放 龙头企业迎价格重估
在贵州茅台站上400元关口之际，格力、美的股价也屡创新高，市值双双超过2000亿元。业内人士认为，随着A股的监管环境、投资文化以及投资者风险偏好的变化，低估值、高分红、基本面佳、具有政策红利的行业龙头企业将重回市场焦点。
去年以来，管理层正在通过“有形之手”引导市场。一方面，抑制炒作次新股、壳资源、高送转等行为，另一方面，鼓励上市公司进行分红，批评具备分红能力而不分红的“铁公鸡”企业。
国信证券分析师燕翔认为，2017年以来，A股市场最大的特点就是龙头白马股的行情越演越烈，久违的“价值投资”气息喷薄而出。改革开放近四十年，各行各业都已经孕育出一大批行业龙头企业。当前，经济下行的风险已经显著收敛，资本市场的制度改革在不断深化，这些因素将共同促使龙头企业价格重估时代的到来。
渤海证券分析师宋亦威分析，市场的个股带动趋势也在引导市场回归价值投资。管理层对于分红的倡导，使拥有高分红率、高股息率以及充足现金流的蓝筹公司重回投资者视野，市场回归价值投资仍是大势所趋。
广东家电双雄股价 与业绩同步上涨
股价表现：格力上市21年涨98倍；美的摘牌前涨36倍，美的集团整体上市后涨2.27倍
分红大手笔：格力分红300亿；美的派现180亿
净利润表现：格力20年间净利润增长89.49倍
美的电器2013年退市时与1993年上市时相比，归属于母公司的净利润增长20倍；美的集团整体上市4年来，利润增长1.76倍
